---
title: "Hvorfor multippelen du hørte om ikke gjelder deg — Hedeby"
description: "«Bedrifter i din bransje går for fire ganger driftsresultatet.» Kanskje. Men multipler er et gjennomsnitt av selskaper som ikke er ditt, og forskjellen mellom gjennomsnittet og din pris er som regel større enn multippelen selv."
canonical: https://www.hedeby.no/innsikt/hva-er-bedriften-verdt
last_updated: 2026-08-26
---

# Hvorfor multippelen du hørte om ikke gjelder deg

_Publisert 2026-08-26 · Verdsettelse_

«Bedrifter i din bransje går for fire ganger driftsresultatet.» Kanskje. Men multipler er et gjennomsnitt av selskaper som ikke er ditt, og forskjellen mellom gjennomsnittet og din pris er som regel større enn multippelen selv.

## Hva en multippel faktisk er

En multippel er en oppsummering av noe som allerede har skjedd: hva andre kjøpere har betalt for andre selskaper, delt på et resultattall. Den er nyttig som utgangspunkt for en samtale, og ubrukelig som svar.

To selskaper i samme bransje med samme driftsresultat kan selges til priser som skiller seg med det dobbelte. Forskjellen ligger aldri i multippelen. Den ligger i hva som gjør det ene selskapet tryggere å eie enn det andre.

## Sjablongen bommer systematisk på noen selskaper

Et automatisk estimat regner på tallene som er levert inn til Regnskapsregisteret. Der finnes ikke avskrivningene som egen post, og et estimat må derfor bygge på driftsresultat (EBIT) og ikke EBITDA.

For et selskap med tunge maskiner eller mye utstyr betyr det at estimatet trekkes ned, selv når kontantstrømmen er god. Det er ikke en feil i regnestykket — det er en grense i datagrunnlaget, og den er verdt å kjenne før du reagerer på tallet.

## Det registeret ikke vet

Hvor avhengig driften er av deg. Hvor forutsigbare inntektene er. Hvilke avtaler som følger med og hvilke som faller bort ved eierskifte. Hva som ligger i ordrereserven. Hvor mange kjøpere som ser den samme muligheten samtidig.

Alt dette flytter prisen mer enn valget av multippel gjør. Ingenting av det står i et regnskap.

## Konkurranse er den største enkeltfaktoren

En pris blir til når flere vil ha det samme og vet at de andre finnes. Én interessent forhandler mot deg. Fem interessenter forhandler mot hverandre.

Det er derfor en strukturert prosess med felles frist gjør noe et regneark ikke kan: den endrer selve mekanismen prisen settes i.

## Bruk estimatet til det det er godt for

Et verdiestimat er nyttig til å svare på om du er i riktig størrelsesorden, om avstanden til forventningen din er stor eller liten, og om det er verdt å bruke tid på et salg nå eller om to år.

Det er ikke egnet til å sette en minstepris, avgjøre en generasjonsoverdragelse eller si nei til et bud. Til det trengs en gjennomgang som ser på det registeret ikke vet.

Generell informasjon, ikke rådgivning i en konkret sak.

---

Canonical: https://www.hedeby.no/innsikt/hva-er-bedriften-verdt